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2019年底,下一次全球经济危机的爆点 !

2018-8-8 13:28| 发布者: 没肉的小笼包| 查看: 538| 评论: 0|来自: 鸿网大宗

1美国经济表现强劲,但危机苗头初现

上个月,美国经济扩张周期已经达到第九年。而有史以来最长的一次是十年。

2019年底,下一次全球经济危机的爆点 !

历史上,美国经济扩张周期最长一次持续了120个月(十年)。最近一次美国经济扩张周期自2009年至今已经9年。

根据周期规律,下一次经济危机的关键时点锁定在2019年底 — 2020年初。

但周期规律锁定的大致时点仍然会根据全球经济发展的新威胁产生提前或滞后。现在全球的经济形势比较复杂,虽然美国经济发展强势,但“新危险”也很明显。

今年第二季度,美国GDP以4.1%的年率强势增长,这是自2014年以来增长最强劲的一个季度。

在过去的一两年里,美联储度过了一个相对轻松的时期。随着美联储利率逐步提高,美国的通胀水平和就业率逐步向健康水平迈进。要么处于充分就业状态,要么接近充分就业状态,通货膨胀率仅为2%。

2019年底,下一次全球经济危机的爆点 !

但根据OECD8月2日公布的数据,受能源价格大涨的推动,6月份全球通胀水平升至四年来最高位。6月份能源价格同比上涨10.4%,创2011年11月以来最快同比升速。

在这样的新危险下,适当加息就显得尤为重要。

2美联储加息的两难选择

由于美国经济增长强劲但通胀压力呈现,资产有泡沫化趋势,美联储需要更积极地提高利率以抑制通胀水平。

国际货币基金组织在其最新的《全球金融稳定报告》中,对全球企业债务的上升提出了警告。基金组织官员阿德里安在新闻发布会上说,如果通胀率加快上升,可能会“引发金融状况的突然紧缩和资产价值的大幅下跌”。

2019年底,下一次全球经济危机的爆点 !

在过去美国经济扩张的10年中,由于低利率和不断增加的股东回报率,美国企业有能力偿还借贷债务。但如果通胀率失控,美联储大幅上调利率,能够以目前的低利率偿还债务的公司可能会无力偿还债务。此外,随着未来美国联邦赤字的增长,联邦政府的公共贷款需求可能会挤压企业借款,这也会导致银行利率上升,负债企业将会面临更多挑战。

与此同时,税带来的经济提振作用正在消退,这意味着美联储可能会通过加息来减缓经济增长过快,就像税收政策也在努力减缓经济增长过快一样。但是无论加息与否、加息幅度是多少,对经济的影响都是相对滞后的,美联储面临的问题变得更加棘手。

投资者对于减税影响消退的担忧似乎也让特朗普政府重新紧张起来。消息称美国正在准备筹集更多的资金进行新一轮的减税政策。美联储加息仅仅能够防止经济过热,一旦减税的影响消退,仍有可能引发经济衰退。

美联储(fed)前主席本•伯南克(Ben Bernanke)在6月份的一次会议上说:减税带来的刺激效应“将在今年和明年对美国经济产生重大影响”。

3贸易战的升级可能提前引爆“危机炸弹”

中国和美国及其他贸易往来对象的贸易战所带来的经济风险,已经无需赘述。

全球经济放缓可能导致美国股票和债券市场产生巨大损失,因为美国企业在海外的收入可能会大幅下降。这意味着对美国人财富和企业昂贵资本的冲击。甚至可能会引发企业资金链的断裂。

但是相较中国而言,在美国20万亿美元的经济体量中,出口仅占全国GDP的8%左右。美国针对中国进口和其他报复性行为的直接经济成本,占美国总GDP的一半或更少,尚不足以敲响经济衰退的警钟。

仅仅因为贸易战可能不会直接导致美国经济衰退。但一定会导致美国经济增速放缓。

7月中旬,特朗普提出,要对所有中国进口产品征收关税,这一举动使贸易战大幅升级。

7月底,特朗普就全面降低关税达成协议的问题上,对欧盟做出了和解的姿态。战火全面对准中国。

8月3日,中国提出对原产于美国的价值600亿美元商品课征报复性关税,包括能源、液化天然气(LNG)和飞机等,此举意在回敬特朗普拟对2000亿美元中国商品加征关税的计划。

鸿网认为:历史经验表明,下一次经济衰退的定时炸弹已经埋下,爆发时期大致锁定在2019年底 — 2020年初。

此时正值美国通胀加快,减税效果衰退之际,中美双方的任何轻举妄动,都可能提前引燃这枚炸弹。


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