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中国式P2P骗局:那些年你踩过的“雷”

2018-8-22 09:47| 发布者: 好大一碗牛肉汤| 查看: 320| 评论: 0|来自: 如是金融研究院

中国式P2P的黄金时代已经结束,随着金融去杠杆推进、融资环境恶化和金融监管升级,一场迟到的出清已经到来。
截至2018年7月底,现存正常运营的P2P平台仅有1645家,而出现问题平台就有4740家,占比高达74%,“爆雷”事件频发,尤其是今年以来,出现了超过700多家停业及问题平台,涉及投资人数占比从3.7%上升至6.2%,涉及贷款余额占比从2.7%增至7.7%, P2P行业违约风险加速蔓延,导致P2P投资者恐慌不已,市场信心降至冰点。
中国P2P停业及问题平台不断增加:

中国式P2P骗局:那些年你踩过的“雷”

数据来源:Wind 如是金融研究院
中国P2P停业及问题平台涉及人数和规模占比同步回升:

中国式P2P骗局:那些年你踩过的“雷”

数据来源:Wind 如是金融研究院
1、风险爆发的三个原因
中国式P2P集中爆发问题的原因有三点:
一是金融去杠杆,市场流动性收紧。
金融去杠杆逐步从资金端转向资产端,导致流动性收缩、利率抬升、金融业态规范收缩、金融案件增多、违约事件频发、金融风险从点到面释放,P2P风险也随之显现。
二是融资企业经营恶化,还款能力下降。
在行政去产能和环保常态化等因素的共同作用下,中小企业、民营企业首当其冲,被迫关停限产,经营效益下滑,资金承压,到期无法还款,从而导致平台资金链断裂提现困难。
三是监管升级,违规平台加速出局。
2014年4月银监会着手牵头研究监管P2P事宜,并在2015年正式将P2P纳入监管,接连出台多项监管政策,全面规范P2P行业运作,结束了长期以来的监管真空,违规平台加速被清洗,倒逼行业出清。
2、常见的三类P2P骗局
尽管P2P监管趋严、投资者的风险意识逐步增加,但P2P投资陷阱还是防不胜防。
问题平台假借互联网金融、P2P之名,行诈骗集资“伪金融”之实,突破监管红线,涉嫌违规操作。
常见的有自融自用、短期诈骗、庞氏骗局等形式,下面将梳理分析这三类骗术的特点,以期帮助投资者识别投资陷阱,规避P2P投资风险。
第一类是自融自保。
自融自保是银监会明确为P2P划定的红线,自融是平台发标为自身融资,借款人即为平台或平台关联方,自保是平台为投资人提供本息保障,这和P2P平台信息中介的定位完全不符。

中国式P2P骗局:那些年你踩过的“雷”

P2P平台的本质是中介机构,作为第三方平台连接借款人和投资人,但现在不少P2P平台的设立是为了更好地为平台实际运营方或关联方融资,严重偏离P2P的运行逻辑,完全丧失了应有的中立立场,失去了第一道风控保护,后续资金的用途更是无法监控,甚至会出现虚构融资项目、伪造抵押担保等乱象,潜在风险极大。
P2P平台自融自保常见的漏洞有三点:
一是虚构投资标的,多为高息、高额、短期,借款资料十分简陋,信息模糊甚至缺失;
二是单一反复借款,通常借款人数偏少,且与平台方有关联,借款用途模糊不清;
三是托管信息缺失,未进行第三方资金托管或托管不合规范,P2P平台账户和资金账户混为一体,无法实现风险隔离。
第二类是短期诈骗。
由于中国P2P多定位为小贷公司,准入门槛低,诈骗成本低,所以有些P2P平台建立的目的就是为了短期诈骗,利用投资者赚快钱的心理,冒用投资背景包装平台,采用高额返现、“秒标”“天标”等手段吸引客户投资,干一票就走人。
P2P平台短期诈骗有两大常见特点:
一是多为新设平台,成立时间短,没有尚未经过市场检验,缺乏历史业绩作为参考;
二是经常出现“秒标”,平台为聚集人气偶尔发一些高收益、超短期限的借款标的是比较正常的,但经常出现“秒标”可能就存在猫腻,很有可能是虚构的借款标的,借机敛财。
第三类是庞氏骗局。
与短期诈骗不同的是,庞氏骗局通过借新还旧,存续期较长,融资体量较大,社会危害更严重。
这类平台通常看起来较为正规,通过承诺高额收益吸引投资者,但实际投资收益无力覆盖投资者利息,只能用新增投资者的本金支付前期投资者的本息。
一旦新增资金放缓或者停止进入时,整个体系就会崩盘,投资者基本血本无归。大部分P2P问题平台都有庞氏骗局的影子,甚至超过百亿规模。
一是包装平台。
对平台资质、背景、业绩进行全方位包装,使平台看起来正规,值得信赖。
二是虚构标的。
为了能够持续募集资金,不少平台利用信息披露监管不严的漏洞,编造借款信息。

中国式P2P骗局:那些年你踩过的“雷”

如某宝表面上看是为下属的融资租赁公司融资,实际上超过95%的项目都是虚假的,不少项目反复融资,平台上公布的多为假项目、假三方的虚构信息。
甚至出现过租赁物为价值4.5亿的翡翠原石这样匪夷所思的投资标的。
三是高息诱惑。
向投资者承诺高于市场水平的年化收益率或者高额返利,大肆宣传高收益,引诱鼓动投资者参与。
在实体经济利润率下行的背景下,过高的收益水平不太现实,往往是你盯着别人的利率,别人看中你的本金。
四是资金池运作。
资金池在金融业务中较为常见,也是金融监管的重点。
每一个合规的P2P标里,应该是借款人的债权和投资人的资金匹配对应,并进行第三方资金托管,P2P平台账户和资金账户隔离开来。
而资金池是先将资金汇集到平台指定账户,然后通过“拆标”匹配投资项目,以短养长实现期限错配,以小拼大实现金额错配。
一旦其中的某个项目出现问题或者投资者集中提现,很容易引发流动性危机,80%以上的问题平台都未上银行托管。
虽然上述三类骗局操作模式不尽相同,但通常P2P问题平台存在许多共性,惯用伎俩大同小异。
大致表现为包装平台、虚构投资标的,采用高息诱惑、密集短标等方式吸纳资金,但对募集资金缺乏监管,既无银行托管,又无信息披露,资金去向无法追溯,所以有上述表现的P2P平台应予以重点关
综上所述,得出几点结论:
第一,中国式P2P由于监管不到位积累了很多问题,现在金融去杠杆的大环境下,自融自用、短期诈骗、庞氏骗局等雷点被引爆,行业将加速出清。
第二,P2P模式本身没有原罪,未来中国式P2P不会绝迹,规范的P2P平台仍有生存空间。投资者应理性看待P2P投资。第三,P2P投资最重要的是选平台,应结合平台实力、合规判断、风险保障、团队能力四个方面选择,并重点关注产品的资金投向、投资收益、担保机制,选择靠谱P2P产品。

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